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郑跃文:财富风口与未来投资
http://www.v2099.com  2016-4-24 源自:学习型中国网 【字体: 字体颜色

郑跃文 科瑞集团董事长、投资委员会主席、2015年中国医药行业首富

郑跃文 科瑞集团董事长、投资委员会主席、2015年中国医药行业首富

  今天受他邀请跟大家讨论一下我们企业发展、讨论一下我们自己做企业的心得体会。我本人今年下海整30年,取得一点小的成绩,实际上是微不足道的,跟很多企业家、跟傅总这样的大企业家一块比较的时候,我们都是小老弟,也没做太多的事。今天跟大家聊聊我自己做投资方面的心得体会。
  我出来那个年代比较早了,我自认为不算是老古董那一代,但是也算是第一代。我因为我们把古董这代企业家列在中国改革根本还没有出文件只是在摸索、探讨过程的那个年代,像傻子瓜子等等这代企业家。到今天为止,都成为历史,很少还在市场上活跃,这一代叫企业的一代,但是,没有算成第一代,我认为真正的第一代企业家们还是从1984年中国正式城市经济体制改革文件出台以后,像中国科技人才开始纷纷从机关下海,我也算那一批吧。像四通、联想、科海、金海等一批优秀科技企业家从机关出来以后都在寻找企业发展之路,也在寻找中国的企业如何能够真正成为企业,靠在市场上打拼真正成为今后的佼佼者。但是,现在大家知道,这批里已经出现一大批不错的优秀企业,像联想就是我认为比较早的。
  我今天想跟大家讲几句话,今天有很多成功企业家在这儿,也可能有一些正在寻找到底应该怎么做正在摸索道路的企业,我讲讲我们当年的体会。
  第一,要确定自己的发展思路。没想好去做,可能走不长远,这是我个人体会。当年我自己是选好了,我就是做投资,今天跟大家讲投资,可能在座里边一大堆人都告诉大家我也是做投资的,但是,当年说做投资,应该这么说吧,七八年前我告诉别人我是做投资的,实际上没有一个人认同,包括跟地方政府和领导讲我是做投资的,甚至我有多大的企业,别人都没有把你当成真正认真干事的人。但是,我当年选择了做投资,因为我什么都不懂,我只是学财务的人员,我大学学财务的,研究生、博士是学金融的。别的不懂,只会做投资,我就选择了做投资。今天来看,经历了三个阶段,最早做投资,我认为那个时候是中国计划经济向市场转变的过程,那个年代投什么呢?什么是市场最稀缺的那个时候就投什么,第一个阶段投资的是金融。我是对金融行业投资比较早的,1992年成立集团,1992年开始到1993年、1994年有十几个信用社,当时100万可以成立一个信用社,一下建十几个,一个信用社也就是一家银行,当时一年存款可以存1亿到3亿,十几个信用社,资本量一下就很大。1993年,全国工商联开会,我提出应该办银行,光办信用社还不过瘾,当年在工商联会议上我提出应该办银行,后来我们的领导带着我到统战部见王兆国部长,当时联想、四通等和我一块开会的企业一家出20几万块钱,十几家凑了几百万块钱,当时帮工商联成立银行,后来就写报告。当然,我也做了一点工作,组织写报告。从我们提出来到批准一个月时间,朱熔基总理批示:“同意办一家民营企业”,就是民生银行,批准以后,当时王岐山同志在人民银行做副行长,刚好分管金融,当时银行监管司司长找我谈话,说总理批准成立一家民营银行了,你们要做好了,不要成为改革的对象。民生银行成立以后,工商联让我在筹备组做了两年多副组长,帮助筹备,筹备完以后就离开了。后来我也参与了华夏银行改制成为股份制银行。后来参与了保险公司,做证券公司的大股东,我也进入董事会了,参与了一些金融机构的工作。我讲这段历史,是想说在资源短缺的年代,最垄断的行业、最稀缺的行业,如果你入股,那个年代你是非常有效益的。像民生银行上市以后,过了七八年,我们算了帐,每一年的回报10倍,7年以后是70倍回报。华夏银行六七年时间,大概38倍回报。当年稀缺资源的投资是非常赚钱的,这是走过的第一个阶段。
  第二个阶段,在过去投资上市公司做PE阶段中,我们叫批准制、审核制。当年上市公司上市分指标,根本没有给企业上市机会,国企改革以后,朱镕基总理提出“三年脱困”,很好的脱困办法,小的卖干净,国有企业改革就是小的卖掉,大的成立大的国有集团,现在国资委管的这些大企业,然后注资,然后增加资本金,稍微好一点的国有企业,可以剥离,剥离完了以后给指标,上市。很多人都知道那个年代资本市场是怎么回事儿,不是规范的,而且上市以后不能自由流通,股票不能流通,但是可以圈钱。那时候叫“包装”,现在证监会查谁在“包装”,不允许再去做“包装”,是什么样就是什么样,问题要通过自身来解决。但是,当年中国经济持续高速增长,那个年代做PE非常好做,给一个企业5倍市盈率、10倍市盈率,进去以后,第二年市盈率就会降低1倍,第三年又会降低1倍,原因是什么呢?那个年代企业增长、发展是没有问题的,但是,缺流动资金,很少的钱给到民营企业,民营企业没有进入资本市场,只要你得到了1亿资金,回报率比较高,20%回报率的很多。如果给他1亿,一年周转2次,多4000万利润,算帐就能算出来。这时候资本市场是非常简单的,那个时候PE非常好做,我是90年代中期开始和联想成立联想科瑞中国电力,当时进入开关领域,后来又收购了中国最大的开关厂,叫平高电器。90年代中期开始做PE投资,我们第一家上市公司是连云港的农业上市公司,当年收购的公司有些是国有的,有些是民营的,都是控股进去的,也不是战略投资。进去以后,经过两三年改造,PE做到2倍以下。进去以后标准化操作,做完以后,最后都能上市,所以,上市公司比较多。第二个发展周期是做PE投资,那个时候是中国经济高速增长的时候,不管参与国企改革,还是参与中国其他企业的投资,那时候都能找到很好的标的,也能得到比较大的回报。
  现在中国到了下行压力很大的时期了,由短缺经济到上升经济,30多年经济高增长,现在到了下行压力比较大的时候,这个时候开始转型,希望扎扎实实把自己企业做好,这个时候应该通过并购,经济不好的时候,全球经济也好,中国经济也好,都应该是并购。去年4600亿美元并购热潮,原因是什么呢?世界经济也不好,中国经济也不好。所以,中国去年“走出去”是1400亿,60%以上的非金融类投资是并购,所有大企业现在谈的问题都是并购,下一步有什么快速发展的办法?并购。三年多以前的时候,我们选择了生物医药行业,我们认为生物医药行业先做几单并购,国内可能要做到老大,三年过去了,我们做到了。现在我们奔着国际前几位,中国老大在国际上还是小儿科,在全球排十名左右,这次我们将“走出去”,到海外并购,今年一定要进入前五名,一定要走向国际,做一些大的并购。我们一直在海外谈,前几年在海外做了一些并购,日本、澳洲、英国做了一些并购,在英国、澳洲有两个上市公司。并购可能是下一轮发展的核心关键。今年1月4号上海市委书记找我们去谈创新中心的事,我谈到不一定技术创新就叫创新,只要把发展速度增上去了就是创新。这几年复合增长率保证了100%以上,《福布斯》把我们评为全球最具创新力企业一百强第20位,亚洲最具创新企业十强中我们排第5位。创新不单单是我们理解的传统意义的创新。他们问我下一步发展中可以想些什么办法?我说上海应该成立一个帮助中国企业走出去、参与国际并购的并购交易平台,我说我们应该成立一个上海国际并购交易中心,他们听了以后说我们回去讨论讨论这个想法,应该不错。结果,2月1号就把我们邀请过去,要成立上海国际并购交易中心。
  希望以后有机会共同合作。我的自身业务也在不断并购,也做了一些并购基金,我想在医药领域下大力气,目前手头上医药并购企业也比较多,有哪位朋友今后在健康医药领域有好项目,我们可以交流,我们也可以参与,也可以作为投资人,大家可以多交流。我现在兼任中国民营经济国际商会会长。在走出去过程中,像“一带一路”,每年组织中资企业走出去开会,已经开完三期了,像“一带一路”基金、中非基金,基金董事长都是我的副会长,大家在“走出去”的路上希望得到什么支持和帮助,我们为忠实的为大家做好服务。
  谢谢大家!
  学员问答
  提问:各位嘉宾好!我是来自沈阳新尼燕窝的,桌面上的燕窝饮品就是我们企业提供给大会的,我想请教一个问题,您是我国医药行业的首富,我想向您咨询一下,您是做医药的,我们是做饮品健康产业的,您认为未来饮品健康产业是否还有投资价值?如果有,您会怎么选择这个企业?
  郑跃文:刚才提到我是做大健康的,最近准备进入这个领域,进入大健康另外一个领域,我以前做生物制药是比较单一的,有天花板,投资到一定程度就没有企业再让你兼并收购了,要生产经营,就需要靠生产经营团队了。一定要寻找这个领域里的其它行业,我认为中国在健康领域有几个值得关注的,第一,你在保健食品领域,现在有几个著名企业,我认为要投资的话可以观察,下一步我肯定要寻找、投资这样的企业,大家都知道,比如传统的保健品里边,像王老吉这样的产业,打造中国凉茶,以前有健力宝,你们是做燕窝饮品的。像红牛,做的好的时候都是超过200亿的销售。我们这样的企业,一定要选几个标准,第一个标准,效率,这几年销售是持续稳定有效率的,如果没有效率,市场不认同,这是第一个投资标准。第个投资标准,在市场上,你了品牌一定要有知名度,现在做饮料、食品的非常多,但是,这些不一定都得成为我们的投资目标,每家讲起来都非常好,比如讲燕窝多少好,人家如果问你知道全世界产几两燕窝吗?我们茫然,不知道。这个时候就有点问题,也没关系,像虎骨酒、虎骨药,我们现在准备收购,要有市场认同度。
  提问:郑老师,我是云南的,我们家有一个配方,原来开处方给病人服用,现在把药品生活化,做成保健养生食品。我们在云南,是不是有机会把投资做到投资?还是觉得云南太贫困了,不会来云南。
  郑跃文:资本无国界,中国有任何好项目,资本冒着风险到中国来,千万不要这么理解。我刚刚去了西藏,我一个好朋友投资了西藏的藏药,找很多孤儿、残疾人帮助做藏药,做的非常好。最近我在三个地方想做基地,也跟地方政府谈了,他们也欢迎我去,就是你说的,他们有很多配方,三个基地实际上是三个少数民族地区,像苗药,这个地区生物多样性,由我各种中草药,像贵州、云南有各种中草药,这种地方的草药偏方特别多,苗药在中国市场里占的份额最大,超过藏药、蒙药的几倍。你家里有配方,能做出来,是没有问题的。
  作为投资人来说,有一个问题很难解决,也不敢随便投资的,就是法律障碍,现在的配方里边,我也在研究,所有配方投资,总是担心的是法律障碍,配方经过药监局审批吗?做成食品,能做广告吗?不能做广告,就没有市场,只是被少数小众人群接受,那不是我要投资的,你找亲朋好友说,我们家的饭好吃,你到我们家尝尝,但是,不能做成餐馆,我没法投资。要想把你的产品真正做好,我个人这么建议的,要解决法律政策,或者你自身把这个问题解决以后再找投资人。

 
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